泰达股份如何混改?

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目前正在进行的方案有如下两种,不过由于条件尚不成熟,可能无法完全实施。 一是国企改革双百行动,先进行股份制改造将集团整体上市,再探索内部员工持股;二是引进新股东,对混改后企业增资扩股,引入多元化股东,通过市场化方式决定经理层薪酬,同时也有利于引入新的管理理念和模式(如TOM)。

其实无论采取哪种方案,核心都是实现管理层和股东利益的一致,消除代理问题。具体而言就是既要让管理人员和核心员工成为企业股东,分享企业增长带来的收益,又要让他们感受到压力,因为一旦企业股票价格下跌或者经营业绩下滑,他们也要遭受损失。

在激励方式上,可以采用期股、期权等激励工具。对于高管团队可以给予一定的期股,在任职期间若企业业绩达成一定目标,则授予的高管股份可以在规定的期限内按照事先约定的价格购买,这样既可以降低高管的离职风险,又可以调动高管工作的积极性。而对于核心技术人员及业务骨干则可以通过期权的方式来激励,若企业未来上市则可以行权,从而起到激励的效果。

当然以上仅仅是方案设计,更重要的是执行过程,包括如何确定股权比例,如何定价,如何进行考核等等。这些问题的解决都需要我们在实践中进一步摸索。

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