证券投资经理做什么?
先引用一段经典电影台词作为引子,这段话来自于《华尔街之狼》(Wall Street),是影片中主人公 Jordan 巴特勒(由理查·基尔饰)的未婚妻说给他听的: “You are an excellent salesman, but you can't sell me. You know nothing about me. Andyou want to make a deal—but I am the one who gives value; not money, but values. What do you think? Do you really think that after all these years, I would trade my values for money?” 翻译成中文就是: “你是一名出色的销售员,但你不出卖我。你对什么都不知道。并且你想做交易——但我才是给值的人;不只是钱,而是值。你怎么想的呢?你真的认为这么多年后,我会用我的值去交换钱吗?”
我认为,投资经理与投资者的关系就像男女朋友或者夫妻之间的互动一样。一个优秀的销售人员能够知道客户需要什么,并能恰到好处地提供客户需要的产品和服务,因此他总能顺利达成交易。同样,一个好的投资经理能明白投资者想要什么,并能提供符合投资者要求的投资服务,这样他们就能达成“交易”。 但是,正如恋爱中的双方都需要找到彼此相爱的证据,证明对方是自己的理想情人/丈夫或妻子,投资者也需要找到符合自己需求的证据来证明某位投资经理就是自己的理想人选。这个证明过程就是投资决策的过程。
作为一个有理智的投资者,在确定投资之前,你会仔细分析投资经理提供的资料,包括历史业绩、风格风险和费用等信息,然后综合考量之后作出是否投资的决策。而一位好的投资经理也会不断地为自己“正名”,以证明自己确实是适合投资者的理想合伙人。双方互相寻找适合对方的证据,这个过程其实就是相互认知、相互理解的过程。这个过程不会一蹴而就,也不是一劳永逸的。它像是一段长长的爱情长跑,需要你不断投入时间和精力并付出真诚和努力才能继续维系这段关系。
所以,投资经理做的其实是帮助投资者作出最佳的投资决策,而这个决策是基于对市场和行业研究后的理性结果还是基于感性因素我们不得而知。但毫无疑问,这个决策一旦作出就会对投资者的财富产生重要的影响。