什么是基金双向鲨鱼？
“双向鲨鱼”指同时在两个市场进行套利交易的基金，由于同时做多和做空，又被称为“对冲鲨”或“做市鲨”（DMP）。 因为其通过对冲交易降低单一方向的市场波动风险，在风险相同的情况下可以获得更高的收益，在风险不同的情况下获得更稳定的收益。 “双向鲨鱼”是市场上最稳赚不赔的“理财神器”之一！
首先来简单介绍一下原理吧~ 还是以A股的50ETF和美股的SPX为例吧～ 假定某时点和期间内： S PX=4678.12（收盘价） E T F=4643.99（收盘价） 差值为：SPX-E TF=4678.12-4643.99=34.13
假定当前无溢价，即隐含波动率均为0%，那么通过买入E T F，同时卖出SPX来实现无风险套利将亏损（34.13*0%+0*0%)/2=1.707； 如果此时有折溢价，假定为5%，则通过套利赚取（34.13-34.13*5%）/2=1.557的收益。 这正是“单向鲨鱼”的收益来源——低买高卖同一个标的资产。 而“双向鲨鱼”则是同时做多和做空同一个标的资产，当价格向任一方向偏离程度超过一定比例的时候，就建立相应的头寸，实现双向的收入流。
以A股和黄金为例，假设目前价格分别是S PX=4678.1（收盘价），AU=1271.7（现货价） 差值分别为： SPX-AU=4678.1-1271.7=3406.4 AU-SPX=-(4678.1-1267.7)=-3410.4 从图中可以看到，无论金价还是A股都经过了先上涨后下跌的过程，且数值接近，如果只持有一种资产，那么最终的结果将是亏损的。但是通过同时做多和做空，“双向鲨鱼”将获取稳定的双边收益。
最后来说一下如何具体操作吧。 在A股和港股通都有交易编码的基金中选取两只代码相同的基金，如ETF联接基金。 然后通过计算两者之间的跟踪误差和跟踪偏差，评估联接基金的“套利空间”。 当跟踪误差小于0.5%并且跟踪偏差大于等于0的时候，就可以启动套利交易了。 不过要注意的是，因为基金是一种衍生投资品种，其价格取决于很多因素，包括市场指数、流动性、基金公司运作能力以及投资者心理等等，因此任何一只基金都不可能永久保持零的风险。 所以“双向鲨鱼”也不是稳赚不赔的“理财神器”！ 当市场出现极端情况时，比如发生大幅震荡或者暴跌，即使做多和做空同一标的资产，也可能发生巨额本金损失。