基金分红资金到哪里？
分红的金额其实就来自于我们交的“基金管理费+托管费”，只是基金公司把这部分钱留着自己赚（交给基金业协会、社保基金会等机构的手续费除外）而已。 那为什么还要分红呢？这里涉及一个重要概念——累计净值收益率(Cumulative Net Return)，用数学公式表示就是： CNR=\frac{P_1-P_0}{P_0}=\frac{V_1-V_0}{V_0} \\ 其中 P_{1} 和 P_{0} 分别指的是某支基金的累计净值，即基金份额的总价格； V_{1}和 V_{0}分别指的是某支基金在时间 t=0 和 t=1 时的资产总价值。
如果我们不考虑基金的运作费用以及手续费，那么按照上面的公式，一支基金的累计净值收益率就会无限接近于我们的年化收益率。但这显然是不现实的，因为基金要运营就必须产生各种成本，包括管理费的计提和分红。即使是一支业绩出色的基金，其累计净值收益率也很难达到我们的年化收益率水平。 所以基金通过分红的方式把钱返还给投资人是一个“无奈之举”，是为了补偿由于基金运营带来的损失。如果基金一直在亏损，又没有手续费，那么长期下来基金公司就相当于在公益性地做慈善了。
当然，有些小伙伴会想，我买基金的目的就是为了赚钱嘛！如果赚了我就拿走，要是亏了你就得给我补回来。但现实情况是，无论基金公司还是基金经理都无权决定基金到底是赚是亏，这取决于市场的走势，而市场是不可预测的。所以为了基金行业的可持续发展，必须通过制度设计让基金行业有一定的盈利需求，这种需求一方面体现在基金管理人的自我道德约束上，另一方面则体现在基金监管机构的监督力度上。