什么基金可以做t?
“做T”,是股票和ETF基金操作中的一种基本方式;其核心思想是在一定条件下降低持股成本、提高持有收益率。在A股市场长期低波动的环境下,“做T”的意义越发显著。
目前市场上主要有两个类型的“做T”工具: 一是可转债,通过低买高卖赚取差价收益;二是基金套利,利用场内基金交易价格与场外基金净值差异进行低买高卖。
对于可转债而言,由于上市首日即可交易且存在盘中报价的流动性不足的问题,因此一般难以实现“做T”的目的;同时,由于可转债转股后可能面临股权溢价的风险,其操作空间也相对较小。 而基金套利则具备较高的可操作性。虽然目前A股市场的股票波动率较低,但以基金为载体的机构投资者仍然可以通过主动择时的手法获取一定的风险补偿。
需要特别说明的是:尽管基金套利的本质是通过低买高卖的方式赚取价差,但由于买入和卖出操作通常相隔一段时间(如一个交易日),两者之间的差额即基金套利的空间往往十分有限,甚至需要等待较长时间才能摊薄成本并实现解套;基金套利本质上是一种“积小胜为大胜”的策略。 不过,在市场环境发生变化或者所持有的标的物发生分化时,基金套利策略往往会丧失其优势,此时采取高频“做T+0”的交易策略或许更合适一些。