哪种股票有潜力？
首先，一只股票有没有潜力，与它是否被低估没有必然的联系；同样，估值低未必就不能上涨甚至大涨——过去十几年中国股市的“垃圾股”们可是历历在目。但为什么我们还会认为价格/市值比（PE）低的股票有机会呢？这是因为，市场的有效性使得股价最终会反映公司的基本面情况。而估值低正是公司基本面糟糕的结果，这种糟糕不仅仅是盈利的低迷，也可能是巨额的亏损和大幅下滑的预期——总之是公司的基本面出现难以挽回的恶化趋势。在这种情形下，由于恐惧心理的影响，市场反而会给予公司更高的估值，以远离可能存在的风险。这就是为什么业绩暴雷的ST股票反而会出现连续涨停的局面。这显然是与市场有效假设相悖的。但是这种现象确实存在且经常发生。所以投资者需要认清，所谓“价值投资”强调的“价值”，并不单单等同于低估值，而是来自于对公司基本面的判断。只有当公司的基本面出现改善时，“价值”才会真正体现出来。这就是所谓的“挖掘个股的成长性”的意思了。
其次，成长性和估值并不是矛盾的。有时候，为了获得高收益，必须承担较高的风险。在A股市场，这个原理被演绎得淋漓尽致——很多股票的估值已经高于“合理”水平，但为了追求更高收益率，人们仍然前赴后继地买入。然而市场并非总是有效的，因此总会留下一些具有“潜力”的股票，即具有一定安全边际和高增长潜力的个股。这些个股往往具备以下特征中的一个或多个：
（1.) 公司处于行业景气周期底部，业绩正处于低谷且大概率能够触底反弹；
（2.）虽然市场总市值不高，但在行业内的市场份额却较高；
（3.）资产负债表健康，融资能力强；
（4.）技术面上，调整充分，底部构筑扎实。
当然，是否有潜力不是由单个因素决定的，而是在全面分析之后得出的结论。
最后想说的是，任何理论都不是万能的，也不可能一成不变。市场的规律总是在不断被验证或是推翻中得以完善。作为个体，我们需要做的是接受市场的不完美并努力在有限的信息下做出最优的决定。