美国2016几月加息?

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美联储3月议息会议纪要显示,美联储加息可能性已经大增。 美联储在三次紧缩进程(1978、1994和2006年)中均有一次加息。 本次加息的可能性同样很大,原因如下:

首先,通胀上升是美联储加息的重要条件之一;2月份CPI达到2.5%的增速,高于预期的2.4%,为去年9月以来首次上涨。核心CPI更是高达2.1%,创下今年新高的同时,也高于预期值。高盛甚至预计,到今年夏天,CPI将飙升至3%以上。

第二,就业市场的改善是美联储加息的必要条件之一。2月非农新增就业岗位23.5万个,高于预期的15万,同时也远超1月份的增幅。美联储加息的一个重要目的就是降低劳动力市场过热的风险,目前看来这个目标已经实现。 值得注意的是,此次加息的前提是“经济前景改善”且“通胀走高”,而不是以往所提出的“充分就业”并且“通胀居高不下”。这意味着即使美国就业率接近完全饱和,只要物价涨幅符合联储加息的目标,美联储依然有可能会加息。

第三,当前美元流动性相对充裕,但美联储仍然有可能加息,因为美联储真正关注的是长期利率水平。短期利率由财政政策和商业政策决定,而长期利率才是美联储真正关心的,因为只有长期利率才能反映货币政策的影响。历史上每次加息周期开始之前,十年期国债收益率都出现了显著上升,本次也不例外。2月初,十年期国债收益率一度触及两年低点1.58%,但随着时间进入到春季,该指标出现显著反弹,最高达2.25%。

目前而言,美联储加息的时机可能还未成熟,因为特朗普减税计划导致的美方实际GDP增速回升还不稳固。但是,如果未来双方债务问题迟迟得不到解决,或者地缘政治风险不断升温,那么美联储很有可能提前加息。

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