如何看基金是否被高估？
“估值”这个话题很大，也很普遍，不同领域的估值方法有很大差别，但是有一些原则是相通的。 我个人觉得投资基金和选股最大的区别在于信息的不对称性——由于信息披露的要求，基金的信息披露要比上市公司更加及时准确全面，所以通过基金信息的披露来判断基金的运作和潜在风险是大体可行的，而通过一些简单的模型来计算基金的内在价值也是必要的。
我下面以一个简单的例子来说明如何通过基金季报来对基金进行一个大致的估值（这里只考虑了普通股票型公募基金） 假设某家基金公司在季度报告里披露的所有信息如下： 上表是该基金公司旗下基金季度报告中有关资金规模、投资组合有关信息。
该基金资产净值为20亿元，持有100个证券品种，每个证券品种仓位为5%，那么全部头寸合计为1000万股。再假设该基金投资组合中的每个证券品种的市值均为1元，那么基金组合的账面价值就是1000万元。 但基金并不是按市值来计算的，而是按照摊薄每股收益（EPS）的方式计算组合价值，因此需要计算基金的投资组合的收益情况。
该基金投资的主要对象是A股市场，于是需要估算A股的收益率，然后根据仓位情况和收益情况计算出基金的投资组合的收益情况。 在这里因为时间关系我就不详细推算过程了，直接给出结果： 该基金在报告期内的平均仓位约为93.6%，按照前面计算的每份基金份额0.5元的成本，和74.1%的收益率，该基金的投资收益率约8%+，符合主动管理的预期收益率要求，也没有出现明显的大额损失，整体上是赚钱的。如果扣除管理费和托管费的话，投资者的实际收益率可能还要高些。
以上只是通过对季报简单摘录并结合基本原理进行了初步的估值，当然，更准确的价值评估还需要更细致地分析每一笔投资，甚至需要咨询专业投行或估值机构的意见。但不论采用怎样的方法和流程，遵循基本原则并确保过程可靠是十分重要的。