债券型基金如何运作？
1、债券型基金的类型 目前我国债券市场中的债券，按信用等级划分，可分为国债(包括国库券)、地方政府债、金融债和企业债；也可按流动性划分，分为流动型和固定型两种。 债券型基金按照投资策略的不同，可分为两大类：一类是主动管理型债券基金，主要策略有利率预期策略、久期控制策略和收益率曲线策略等；另一类是被动管理型债券基金，主要策略有估值策略和标普策略等。
2、债券型基金的投资流程 一个完整的债券基金投资流程主要包括五个环节：制定资产组合战略、进行资产类别分配、组建基金股票池、挑选个别证券进行交易以及跟踪管理。 其中，资产配置策略是否科学，直接影响到后续的交易决策是否正确。在具体实施过程中，还需要结合单个债券的流动性、价格稳定性、风险特征等因素进行综合判断。
3、债券型基金的收益来源 债券型基金通过投资于债券这一金融产品，其收益的主要来源于两方面： 一是基础资产的升值，二是由于持有资产而产生的现金流收入。前者取决于经济基本面情况，后者取决于企业的盈利能力和现金流状况。
4、债券型基金的风险来源 从风险的角度考虑，债券型基金大致可以分为两类： 一类是风险较低，但回报也不高的“固收”类产品，此类产品多采用基准策略，追求绝对回报，受市场行情的影响较小。 这类产品的最大风险来自于信用风险，对于企业债而言，如果债务发行方无法按时偿还本息，将有可能导致本金损失。
第二类则是相对“固收+”的产品，这一类一般采取主动管理的策略，通过择时或品种的选择寻求超额收益。因此这类产品除了会面临“固收”类基金的总体风险外，还会面临由于操作失误或者市场波动导致的净值回撤风险。